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央行重启“放水”,楼市又要一飞冲天?

常州特价租房 2018-04-18 10:46:02

来源:房屋屋(its-home

历史经验反复证明,内外危机交加之时,放水就是必然选项。

4月17日,央行发布消息:

从4月25日开始,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,预计释放增量资金约4000亿元。

虽然按照相关部门的说法,此番降准是为了置换商业银行即将到期的MLF(中期借款便利,实际上就是商业银行向央行借钱补充资金),防止商业银行因为流动性紧张还不上钱,而且在一松一还的对冲之下,市场上释放的流动性可能并没有预期那么多。

然而,实际上,银行降低了准备金释放的资金几乎是无成本的,而MLF的资金成本已 过3%,用几乎无成本的流动性置换有成本的借款,货币宽松的信号还是相当明显的。

问题在于,明明政策总基调是防风险去杠杆,连政府工作报告都提出要保持稳健中性的货币政策,央行行长在博鳌论坛上也表示货币政策不会轻易放松,为何短短十来天过去,风向发生了变化?

这背后,正是内外环境发生了变化,短期风险陡增。

国际层面,贸易争端一波未平一波又起,全球黑天鹅遍地。

国内层面,一季度虽然6.8%的经济增速还不错,但只有房地产投资增速依旧一骑绝尘,规模以上工业增加值增速与服务业生产指数都有所回落,下行压力明显。

股市方面,银行、保险股持续杀跌,大盘离跌破3000点只有咫尺之遥;

楼市方面,房贷成本居高不下,除棚改刺激与摇号刺激的城市外,多数已经进入高位盘整阶段。

所以,降准显然是有备而来。

然而,现在国内外经济形势,毕竟跟四年前完全不同。外有美联储加息缩表,内有金融风险楼市杠杆叠加,这个时候放水,相当于饮鸩止渴——不得不放,但放了之后,风险更大,无从选择。

问题在于,这样的放水,对于股市,提振效用也只是一时;对于楼市,更像是鸦片,给上瘾的人解下一时之渴,但一切终究都是虚幻。

金融风险还是需要继续防,杠杆还是需要继续去,但水也要继续放,货币上既要稳健中性又要保持适当流动性,这种击鼓传花的游戏还能玩多久?

-END-

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