[摘要] “未来五年新建保障房的数量将达到3000万套，大约可解决1亿人的住房问题。”中国房地产业协会副会长朱中一日前表示。尽管参建保障房曾被讥讽为“鸡肋”，但万科等龙头房企已提早布局，而一些新面孔也不断加入到争夺战中来。他们瞅准的，却是3000万套背后更大的市场以及一种新的盈利模式。
“不用投入，还有利润，何乐而不为？”长江证券分析师苏雪晶直言。
在他看来，虽然保障房利润远比不上建商品房动辄几十个百分点，但运营、销售和融资的成本小，风险也小。因此，参建保障房，对于上市公司而言，可以保持业务稳定发展，相当于调控时的避风港。
广发证券分析师赵强认为，目前建设保障房还没有好的盈利模式，因此现在参与建设，进行前期探索，可以为以后进入这一块市场积累经验。
缺位的保障房建设模式
北京大学房地产研究所所长陈国强认为，目前的问题是吸引更多的开发商参与。政府大的思路已经确定，但具体制度还不完备，包括开发商参建的方式、条件、回报等。“接下来要做的事情还很多。”
万科副总裁毛大庆认为，中国目前开始重视保障房项目的前期工作，比如加大土地供应和建设力度，但对于运营还没有好的模式，因此像占用资金多又无法快速回笼的廉租房，就面临着资金困局。
“吸纳险资与民间投资无疑可以促进保障房建设，但对于企业而言，最需要的是资金的退出方式。”毛大庆表示。
长期关注国外保障房项目运营的毛大庆说，廉租房项目在国外多是靠REITs来运营，正是靠与资本市场的对接，使得企业能够将其作为持有资产，甚至可以抵押来融资，从而盘活资金，这样也可以吸引更多的企业参与到保障房项目中来。
毛大庆认为，与建筑商相比，开发商的长处在懂得如何控制成本以及建更适合老百姓需求的保障房。且建设保障房的任务十分繁重，不可能完全由政府来做。以深圳市为例，一年5万套的任务光靠政府自己肯定无法完成，因为政府还要修建地铁、学校、医院等。
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